Inderes uses cookies to provide a better user experience and a personalised service. By consenting to the use of cookies, we can develop an even better service and will be able to provide content that is interesting to you.
Witted Megacorp är ett IT-konsultbolag. Bolaget erbjuder ett brett utbud av konsulttjänster och IT-lösningar, huvudsakligen tjänster som berör projekt- och affärsutveckling. Lösningarna används av ett flertal företagskunder inom varierande sektorer. Utöver huvudverksamheten erbjuds diverse kringtjänster. Störst verksamhet återfinns inom den nordiska marknaden.
Nyförsäljningen har legat kvar på en god nivå, men avslutade uppdrag tynger omsättningen, i synnerhet inom förändringskonsulting. En omsättning som är något svagare än väntat och ett högre antal experter än prognostiserat tar till stora delar ut varandra, och rapporten ger inte upphov till några väsentliga ändringar i våra estimat.
Witteds Q3-resultat överträffade vår förväntning tydligt tack vare en högre bruttomarginal och en lättare kostnadsstruktur, men den organiska tillväxten vände till negativ i och med att projekt avslutades. På resultatraderna är effekterna dock mer måttliga, eftersom en stor del av detta hänförde sig till underleveranser. Vi sänkte våra omsättningsestimat och höjde våra lönsamhetsestimat. Vinstförbättringen står enligt vår mening på en hållbar grund, men det tar några kvartal innan den organiska tillväxten återhämtar sig. Med tanke på den låga resultatbaserade värderingen (2026e just. EV/EBIT 8,0x) och vinsttillväxtpotentialen är risk/reward-förhållandet enligt vår mening fortfarande mycket attraktivt.
Finlands fyra affärsområden slås samman under en gemensam chef i takt med att artificiell intelligens suddar ut de traditionella gränserna, och Sami Ruotsalainen tar plats i ledningsgruppen.
Witteds Q2-rapport var något under våra förväntningar, men vår investeringstes, som bygger på företagets ökade marginal och måttliga organiska tillväxt, är enligt vår mening oförändrad. Företagets utveckling under Q2 var god i förhållande till sektorn. Vi sänkte våra vinstestimat något. Den resultatbaserade värderingen är enligt vår mening fortfarande mycket attraktiv (2026e-27e just. EV/EBITA 9,1x-6,9x)
Q1:ans bevis på strukturell marginalförbättring och den goda trenden inom organisk tillväxt, i kombination med en låg värderingsnivå, skapar enligt vår mening en attraktiv ingångspunkt för aktien.
