Björn Borg är verksamt inom modebranschen och fokuserar på design, tillverkning och distribution av sport- och underkläder. Bolagets produkter riktar sig till privatpersoner som söker bekväma och stilrena kläder. Verksamheten är global med en huvudsaklig närvaro inom Norden och Europa. Björn Borg grundades 1984 och har sitt huvudkontor i Solna.
Björn Borg meddelade ett treårigt strategiskt partnerskap med det svenska varuhuset Åhléns och det belgiska varuhuset Inno för att utveckla och sälja nya livsstilskategorier. Företaget estimerar att avtalet, som inkluderar befintlig verksamhet, kommer att ha ett totalt försäljningsvärde på 200–300 MSEK under den treåriga avtalsperioden. Enligt vår bedömning är partnerskapet ett logiskt steg i Björn Borgs strategi att bredda sin varumärkesnärvaro och sitt produktsortiment, även om den omedelbara finansiella effekten är begränsad då de första lanseringarna inte är planerade förrän hösten 2026. Dessutom har vi redan räknat med en relativt hög försäljningstillväxt på ungefär 6-8 % för de kommande åren, och med tanke på partnerskapets tidiga fas gör vi inga ändringar i våra estimat i detta skede, även om partnerskapet skulle kunna stödja våra nuvarande estimat om det blir framgångsrikt.
Med god historik och en fantastisk kursutveckling har Björn Borg expanderat och blivit ett globalt modeföretag. Trots det kan det finnas mer att hämta i aktien.
Lönsamheten stack ut positivt i Q4-rapporten från Björn Borg, 2025 var ett rekordår för Metacon och har vi sett starten på vändningen för värmepumpsmarknaden och NIBE? Lyssna på denna analytikerintervju där vi behandlar 2025 i stora pensel drag och dyker oss ner i bolagens senaste kvartalsrapporter.
Björn Borg levererade en stark Q4-rapport tack vare solida försäljningsvolymer och god kostnadskontroll. Enligt vår bedömning är utsikterna för nästa år positiva, och i kombination med en stark avslutning på förra året har detta fått oss att höja våra vinstestimat för de kommande åren. Med våra uppdaterade estimat ligger företagets vinstmultiplar för i år i den nedre delen av vårt acceptabla värderingsintervall, med ett P/E-tal på ungefär 15x och EV/EBIT på 12x. Som ett resultat höjer vi vår rekommendation till Öka (tidigare. Minska) och höjer vår riktkurs till 67 SEK per aktie (tidigare. 57 SEK per aktie), främst på grund av ökade estimat.
Efter Q4-rapporten från Björn Borg tog vi ett samtal om helåret 2025, det sista kvartalets utfall, marknadsläget och vägen framåt. I intervjun delar VD Henrik Bunge sina tankar om bolagets tillväxtdrivare, lönsamheten och synen på 2026 och framåt.
Björn Borg levererade en omsättning för Q4 som var i linje med våra estimat, där kategorin sportkläder fortsatte att överträffa förväntningarna. Den tydligt positiva höjdpunkten i rapporten var lönsamheten som betydligt överträffade vår förväntning, driven av solid kostnadskontroll. Enligt vår uppfattning behöver företaget lyfta skokategorin, som hittills har underpresterat, för att uppnå högre tillväxt i linje med sina mål.
Björn Borg publicerar sin Q4-rapport för 2025 fredagen den 13 februari 2026. Vi förväntar oss att företaget rapporterar en blygsam omsättningstillväxt då det står inför tuffa jämförelsesiffror på sin största marknad, Sverige, tillsammans med en volatil detaljhandelsmiljö. Även om vi förväntar oss att kategorin sportkläder kommer att förbli en tillväxtmotor, kommer den totala rapporterade omsättningstillväxten sannolikt att dämpas av en stärkande SEK. Vi förväntar oss att lönsamheten förblir på en stabil nivå, med stöd av god kostnadskontroll och gynnsamma valutaeffekter på bruttomarginalerna.
Preliminär data för den svenska klädmarknaden visar att försäljningen fram till den 16 december minskade med 8,4 %. Även om vi anser att siffrorna var relativt svaga, är perioden ganska kort, så den kan påverkas av olika faktorer som tidpunkten för Black Week-försäljningen.
Analytiker Lucas har släppt nya analyser av Björn Borg och NIBE. Hur har marknadsklimatet utvecklats under tredje kvartalet? Går det att växa lönsamt i dagens läge och hur ser han på värderingarna? Svaren får du i vår analytikerintervju.
Björn Borgs Q3-rapport var överlag ungefär i linje med våra estimat. Vår bedömning är att företaget fortsätter att visa god omsättningstillväxt, men det sker inte utan kostnad då bruttomarginalerna (valutajust.) har minskat under de senaste tre kvartalen. Vid nuvarande värderingar (2026 P/E: 17x och EV/EBIT: 13x) vill vi se tydligare bevis på att företaget framgångsrikt kan expandera sin kategori för skor och sportkläder samtidigt som det bibehåller solida bruttomarginaler. Som ett resultat upprepar vi vår Minska-rekommendation men höjer vår riktkurs till 57 SEK per aktie (tidigare 55 SEK). 55 SEK), främst på grund av en liten ökning av kortsiktiga vinstestimat.
