contentSlug

type

ContentPage_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentPage_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  createdAt
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
    forum {
      threadUrl
    }
    defaultInstrument {
      symbol
      id
    }
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  createdAt
  changedAt
  isPremium
  authors {
    __typename
    name
    pageUrl
    id
  }
  companies {
    name
    pageUrl
    id
  }
  tags {
    name
    id
  }
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
    videoEmbedUrl(location: "inderes")
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
    videoEmbedUrl(location: "inderes")
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        threadUrl
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      ...ExtensiveCoverage_Company
      defaultInstrument {
        isin
        id
        symbol
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    pageUrl
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
      researchContentUrl
      researchContent {
        title
        lang
        pdfUrl
        relatedContent {
          __typename
          ...PublishingDetails
          ...Reactions
          id
        }
        content {
          title
          lang
          htmlBody
          publishedAt
          createdAt
          changedAt
          isOutdated
          isPremium
        }
      }
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
    ...ExtensiveCoverage_Snapshot
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ExtensiveCoverage_Company on Company {
  id
  defaultInstrument {
    estimateData {
      researchCurrency
      estimates {
        date
        recommendation
        targetPrice
      }
    }
    id
  }
}

fragment ExtensiveCoverage_Snapshot on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    id
    defaultInstrument {
      snapshot {
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
      }
      id
    }
  }
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      name
      id
    }
  }
}


incap-a-genuine-positive-surprise-in-q3-nordea

__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

pageUrl

publishers

authors

reactionGroups

translations

imgUrl

description

changedAt

Incap är verksamt inom den industriella sektorn. Bolaget levererar utrustning och service för industriella aktörer, där utbudet inkluderar PCB montering, systemintegreringar, boxbyggnadsintegration, designvalidering, samt inspektionsmetoder. Störst verksamhet återfinns inom Norden, Baltikum och Asien. Bolaget etablerades ursprungligen 1985 och har sitt huvudkontor i Helsingfors.

Tärkeimmät talousuutiset | Kauppalehti – 12 Nov 26              Incap ja Rantelon aloittavat yhteistyön ja tuovat edistyksellisiä...    Tärkeimmät ajankohtaiset talousuutiset, pörssikurssit ja kattavat sijoittajapalvelut löydät Kauppalehdestä.                             Incap Tyskland och estniska Rantelon OÜ inleder samarbete inom försäljning och affärsutveckling för att erbjuda avancerad radiofrekvens- och elektronisk krigföringsteknik till tillverkare och utvecklare av obemannade system på den tyskspråkiga marknaden.

Hej alla här på forumet! Incap höll sin webbsändning för det tredje kvartalet i går, och vi fick många bra frågor – tack för dem och för ert intresse för Incap! Här är en sammanfattning av vår Q&A: F: Hur utvecklades orderingången under Q3, och förväntar ni er att tillväxten inom försvarssektorn fortsätter under det fjärde kvartalet? S: Vi hade fortsatt stark orderingång även under Q3, och jag tror att försvarssektorn kommer att fortsätta gå väldigt starkt under det fjärde kvartalet och även längre fram. Försvar är för närvarande ett hett ämne i Europa, och även om det råder vissa materialbegränsningar är det fortfarande en viktig del både under Q4 och framöver. F: Det verkar ganska enkelt för er att nå det övre intervallet i er guidning, både vad gäller omsättning och EBITA. Vad skulle behöva hända för att ni inte ska nå er prognos? S: Att nå guidningen är aldrig en självklarhet, men när vi ser till helheten tror jag att vi har goda förutsättningar att nå vår prognos väldigt väl. Det finns problem på marknaden med olika material såsom mönsterkort (PCB), och oväntade förseningar kan naturligtvis påverka. För närvarande förutser vi dock inte detta. Jag har sagt det förut: vi har tagit oss igenom flera olika kriser när det gäller material och andra problem, och vi har fantastiska medarbetare runtom i världen som hanterar dessa frågor på ett mycket professionellt sätt. Så jag är ganska säker på att vi kan hitta lösningar på ett eller annat sätt. Det kan förstås alltid dyka upp överraskningar, men vi förväntar oss inga just nu. F: Er EBITA steg nu till över 10 %. Var detta enbart kopplat till volymökningen eller fanns det även en mixeffekt? S: Det finns alltid en mixeffekt, men framför allt gäller att ju högre kapacitetsutnyttjande vi har, desto högre blir också lönsamheten. I vår modell har vi dessutom mycket slimmade overheadkostnader ovanpå detta. Om vi kan få upp utnyttjandegraden till en något högre nivå ökar lönsamheten omedelbart. Och jag tror att det är det ni har sett nu under detta kvartal också. Med det sagt är en tvåsiffrig EBITA trevligt att ha, men det är inget mål i sig för oss. F: Kommer datacentersordrarna att fullt ut kompensera för de förlorade affärerna från er största kund i Indien? S: Vi förväntar oss för närvarande att vi kommer att kunna balansera upp detta med andra kunder. Vi har fasat in stora internationella kunder i Indien, och vi har höga förväntningar på dem framöver under det kommande året. Så vi räknar med att det kommer att balanseras upp. Jag ser positivt på den utvecklingen, även om det kommer att bli en utmaning och mycket arbete för teamet. F: Förväntar ni er en marginalförsämring i Indien framöver? S: Vi förväntar oss inte att förändringen i kundmixen kommer att påverka marginalerna direkt. Som jag nämnde tidigare är det här bra kunder, och vår prissättning är inte exceptionellt hög, varken i Indien eller någon annanstans i världen. Vi konkurrerar på samma marknad som alla andra, så priser är hygienfaktorer. Jag förväntar mig att verksamheten kommer att ligga på samma nivå eller någonstans runt samma siffror. F: Du nämnde att det kommer att finnas kompenserande faktorer, men planerar ni fortfarande någon form av kostnadsbesparingar i Indien? S: Vi genomför inget program för kostnadsbesparingar och vi behöver exempelvis inte stänga ner en stor del av fabriken. Vi kommer helt enkelt att tillverka lägre volymer av vissa produkter och högre volymer av andra. F: Försvarsverksamheten växer uppenbarligen och det medför vissa effekter. Binder de långsiktiga försvarskontrakten upp mer rörelsekapital än er traditionella verksamhet? S: Det beror mycket på kontrakten. När projekten väl är i gång har de ingen negativ inverkan på rörelsekapitalet. Men när det sker senareläggningar av större projekt, vilket hände förra året, bygger vi förstås upp lite lager. F: Kommer kapaciteten att bli en begränsning för er framtida tillväxt? S: Som jag har nämnt tidigare planerar vi alltid våra investeringar så att de inkluderar reservkapacitet, så att vi har något att sälja. Jag anser också att diskussionen om kapacitet hör till det förflutna inom EMS-branschen. När jag började min karriär krävdes det alltid stora CAPEX-investeringar för att gå in i EMS-branschen. Nuförtiden kan man hyra personal, maskiner och lokaler, och att starta upp eller expandera en EMS-verksamhet är inte raketforskning och kräver inte längre tunga kapitalinvesteringar i takt med att branschen har utvecklats. F: Har ni någon uppskattning om hur stor andel av er totala affär med den största kunden i Indien som ni för närvarande förväntar er att förlora? S: Vi har inga uppskattningar. Vi vet att de utökar sin leverantörsbas, och utifrån det förväntar vi oss att en del av våra volymer kommer att beröras. Samtidigt fasar vi in andra bra kundkonton. Sammantaget räknar vi för närvarande med att kunna balansera upp denna eventuella nedgång. F: Betjänar ni främst tyska kunder från Tyskland, och delar fabrikerna i Tyskland och Rumänien samma kunder? S: Närhet till kunden är väldigt viktigt. De flesta kunderna till vår tyska enhet finns i Tyskland. Och eftersom den rumänska fabriken är kompetenscentret för kablage, är även deras kunder huvudsakligen tyska kunder. F: Har försvarsverksamheten högre marginaler för er? S: Återigen beror det på projektet och vilka produkter vi tillverkar. Försvarssektorn omfattar ett brett spektrum av tillämpningar, från mer traditionell utrustning som stridsfordon till moderna drönare. Vissa produkter är konstruerade för engångsbruk medan andra förblir i drift i decennier, så allt beror på produkten. Sektorn är också väldigt bred nuförtiden med både väletablerade företag och yngre startup-bolag. Givet denna mångfald beror lönsamheten på det enskilda projektet snarare än sektorn som helhet. F: Kan vi förvänta oss en tvåsiffrig marginal framöver? S: Som jag har sagt tidigare ger vår decentraliserade organisation och mycket låga overheadkostnader oss goda förutsättningar att leverera starka EBITA-nivåer. Lönsamheten beror dock alltid på produktmixen, och marginalprocenten är inte ett mål i sig. Vi skulle inte tacka nej till en attraktiv affärsmöjlighet bara för att den har en lägre marginal och späder ut vår totala marginal något, förutsatt att den är affärsmässigt sund och skapar värde för aktieägarna. Vår marginal är därför ett resultat av hur vi driver verksamheten, snarare än ett mål i sig. F: Var ert kassaflöde under Q3 i linje med normal säsongsvariation, och förväntar ni er en säsongsmässig kapitalfrigörelse under Q4? S: Vi har sett en stark tillväxt i verksamheten sedan Q2, vilket binder upp rörelsekapital – först i form av lageruppbyggnad och därefter i form av kundfordringar. Lagernivån har ökat till 90 miljoner euro, vilket också speglar våra förberedelser inför ett starkt Q4 och förväntningar om fortsatt tillväxt. Detta sätter press på kassaflödet, men det är en normal del av vår verksamhet och stämmer överens med det mönster vi har sett under tidigare tillväxtperioder i Incap. När verksamheten stabiliseras och exempelvis materialsituationen förbättras kommer vi att kunna få ner lagernivåerna och frigöra likvida medel tillbaka till Incap. F: Hur ser ni på den nuvarande M&A-marknaden? S: Vi fokuserar för närvarande inte på storskaliga förvärv. Våra prioriteringar är organisk tillväxt och vårt pågående aktieåterköpsprogram. Värderingsmultiplarna på marknaden har generellt sett varit höga, vilket gör det mer utmanande att skapa värde genom förvärv. Vi är övertygade om att M&A kommer att spela en roll igen när marknadsförhållandena är mer gynnsamma. Vi är också öppna för mindre tilläggsförvärv (bolt-on-förvärv), så vi stänger inte dörren för M&A helt och hållet. För närvarande är vårt huvudfokus dock att driva organisk tillväxt och fortsätta längs den väg vi har stakat ut.

Här är en bolagsrapport om Incap från Antti och Tuukka med anledning av Q3 :)\n\n> Incaps Q3-siffror överträffade våra prognoser tydligt på operativ nivå. I Indien kommer det att råda motvind och medvind (ristivetoa) i bolagets verksamhet nästa år, men vi gjorde inga väsentliga prognosjusteringar efter rapporten. Vi sänkte dock vårt avkastningskrav något, som vi höjde i somras, då de goda nyheterna enligt oss tills vidare har övervägt de dåliga. Vi höjer vår riktkurs för Incap till 11,00 euro (tidigare 9,50 €) och upprepar vår rekommendation öka. I takt med att resultatvändningen som inleddes i somras fortsätter, anser vi att aktien fortfarande är ganska förmånligt värderad (2027e: EV/S 0,8x, EV/EBIT 8x).\n\nIncap Q3'26: Hyvät uutiset voittivat ainakin toistaiseksi huonot - Inderes

Antti intervjuade @Otto_Pukk med anledning av Q3    Ämnen: (00:00) Inledning  (00:47) Huvudpunkter för Q3  (01:56) Efterfrågeläget  (03:06) Synlighet i orderingången  (04:46) Största kunden i Indien  (07:36)  Volymer i Indien  (08:26) Datacenterrelaterad efterfrågan  (09:58) Konkurrenssituationen i Europa och Nordamerika  (10:42) Företagsförvärvet av Lacon Group  (12:58) Återköpsprogram för egna aktier  (15:36) Företagsförvärv  (17:26) Kapitalmarknadsdag i november

om man läser lite längre fram i meddelandet så förväntar sig bolaget för övrigt att utsikterna i närtid är starka Det kan förstås hända att den förlorade försäljningen inte omedelbart kan ersättas fullt ut. Baksidan är förvisso att en lägre riskprofil borde belönas med en högre värdering

Detta är verkligen en punkt värd att fundera på i en annars god situation. ”Vår största kund breddar sin leverantörsbas, vilket vi förväntar oss kommer att minska våra leveransvolymer framöver. Samtidigt rampas nya stora kundkonton upp i Indien, särskilt kopplade till datacenterapplikationer. Detta förväntas kompensera för effekten.” Det förväntas alltså kompensera, men inte helt?

Robos sammanfattning är ganska bra. Höjdpunkterna är god organisk tillväxt och ett starkt rörelseresultat (inkl. återgång till tvåsiffrig lönsamhet) samt en relativt positiv efterfrågeutsikt på kort sikt. På minussidan har det hårdare konkurrensläget i Indien redan eskalerat till förlorade Victron-leveranser någon gång i framtiden. Ersättande affärer är förvisso på väg till Indien från kunder kopplade till datacenter, och som en ljusglimt kan man även se den minskade kundrisken. Dessutom har inte heller Lacon-förvärvet riktigt levt upp till de ursprungliga förväntningarna, då tilläggsköpeskillingen skrevs ner från balansräkningen via resultatet (finansiella poster) under Q3. Rapporten är alltså som helhet ganska tvådelad, så det finns säkerligen en hel del att fundera på för dagen.

Incap

Organic revenue growth accelerated to 18% in Q3, which was a positive surprise. Relative profitability was also above market consensus. Moreover, strong order intake continued, supporting expectations...

Organic revenue growth accelerated to 18% in Q3, which was a positive surprise. Relative profitability was also above market consensus. Moreover, strong order intake continued, supporting expectations for Q4. We conclude from this that Incap could be returning to growth mode after some weaker quarters. However, the biggest customer could reduce its orders in 2027 and the magnitude of this effect is uncertain. Despite the relatively good Q3, the full-year guidance was left intact. Our fair value range remains at EUR 10.6-12.9, based on our DCF analysis, backed by a peer group comparison.

Sekretessinställningar

Incap: A genuine positive surprise in Q3 - Nordea

Incap: A genuine positive surprise in Q3 - Nordea