Du kan ladda ner hela rapporten på engelska i PDF-format från knappen ovan.

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-10-27 05:00 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes

Remedy publicerar sin Q3-rapport tisdagen den 3 november kl. 9. Vi går igenom rapporten i en livesändning med start kl. 8.55. Vi förväntar oss att bolagets omsättning har mångdubblats och att EBITDA har stigit till en tydligt positiv nivå, draget av Control Resonant som lanserades den 24 september. I samband med denna förhandskommentar har vi reviderat våra antaganden gällande spelförsäljningen för Q3. Detta beror på tidigare alltför frontungata försäljningsantaganden för de sista dagarna i september samt att fysiska kopior av spelet har skjutits upp till oktober (vilket syns först i Q4-försäljningen). Vår helårsprognos för Resonants försäljning (1,9 miljoner kopior) är i det här skedet oförändrad, och vi kommer naturligtvis att se över våra antaganden igen i samband med Q3-rapporten. I rapporten riktas uppmärksamheten mot all tillgänglig tilläggsinformation om försäljningen av Control Resonant samt Remedys nästa planer gällande såväl Resonant som andra spelprojekt. Vi gör inga ändringar i Remedys Öka-rekommendation eller riktkursen 23,0 euro inför Q3-rapporten.

Control Resonant-lanseringen sätter fart på en kraftig omsättningstillväxt

Vi estimerar att Remedys omsättning under Q3 ökade kraftigt med nästan 300 % till 48 MEUR (Q3'25: 12,2 MEUR). Bakom tillväxten ligger lanseringen av Control Resonant, och vi förväntar oss att spelet stod för merparten av kvartalets omsättning (försäljning av egna spel i vårt estimat 41,8 MEUR). Vi antas att Control Resonant har sålt ungefär 0,9 miljoner kopior under Q3 (tid. 1,1 milj. st.) till ett genomsnittspris på 55 euro. Remedy meddelade den 15 oktober att spelet har passerat milstolpen en miljon sålda kopior. Utöver försäljningen av egna spel förväntar vi oss att omsättningen har bestått av utvecklingsarvoden (5,0 MEUR), som intäktsförs främst från Max Payne 1&2 Remake. Vi uppskattar att royaltyintäkterna uppgick till 1,2 MEUR, och dessa härrör till största del från Alan Wake 2.

Försäljningen av Control Resonant borde börja återspeglas även i EBITDA

Vi estimerar att Remedys EBITDA under Q3 har hoppat till 10,4 MEUR (Q3'25: 0,7 MEUR) till följd av den starka utvecklingen av omsättningen. Kvartalets exakta vinstutveckling är dock förknippad med betydande osäkerhet, eftersom Remedy i självpubliceringsmodellen själv ansvarar för marknadsförings- och distributionskostnaderna, vilket belastar marginalen på kort sikt. Det finns ingen exakt visibilitet gällande storleksordningen på marknadsföringsinvesteringarna. Vidare inleds i och med lanseringen av spelet avskrivningarna av aktiverade utgifter för utvecklingsarbete i balansräkningen, vilket vi förväntar oss lyfta kvartalets totala avskrivningar till 9,4 MEUR. Av denna anledning ligger vårt estimat på nivå med det justerade rörelseresultatet på endast 1,0 MEUR på plus. Det finns inte heller någon exakt visibilitet när det gäller storleksordningen eller tidpunkten för avskrivningarna. Ur ett kassaflödesperspektiv kan Q3 ännu förbli svagt, eftersom Resonants första försäljningsintäkter från olika konsol- och PC-plattformar antagligen har redovisats till Remedy först under Q4.

Guidningen förblir sannolikt oförändrad, även om vissa justeringar kan göras

Remedy guide:ar för tillväxt i omsättning (2025: 60 MEUR) och EBITDA (2025: 11,3 MEUR) för detta år. I och med den framgångsrika lanseringen av Control Resonant är det i praktiken säkert att den nuvarande guidningen nås. Det råder naturligtvis fortfarande viss osäkerhet kring spelförsäljningen under slutet av året, men i princip skulle Remedy kunna göra vissa justeringar av sin guidning. Vi finner detta dock gällande ganska osannolikt. För helåret 2026 förväntar vi oss att omsättningen stiger till 125 MEUR och EBITDA till 25,3 MEUR, draget av Control Resonant. Spelet överskred gränsen på en miljon sålda exemplar på ungefär tre veckor, vilket gör det till det snabbast säljande spelet i Remedys historia. Enligt vår mening skapar detta en utmärkt grund för spelet att få en lång försäljningssvans, med beaktande av spelet även har fått starka recensioner från spelare och kritiker.