Tekova meddelade på torsdagen att bolaget planerar ett datacentersprojekt på ungefär 50 megawatt i Perho kommun. Vi anser att nyheten är intressant för bolaget, eftersom projektet, om det förverkligas, sannolikt skulle vara betydande i förhållande till Tekovas storlek. Projektet befinner sig dock fortfarande i ett mycket tidigt skede, och meddelandet föranleder inga omedelbara revideringar av våra estimat.

Nästan allt är ännu öppet, men om projektet förverkligas skulle det sannolikt vara betydande

Enligt meddelandet har Tekova i sitt projektutvecklingsbolags namn reserverat ett markområde i Perho och lämnat in en anspråk om bygglov för projektet. Enligt bolagets preliminära bedömning kan byggnationen inledas under 2027 och slutföras 2029. Innan dess måste projektet också få bygglov, projekttillstånd, elnätsanslutning och operatörsavtal.

Om dessa bitar faller på plats skulle projektets storleksklass sannolikt vara avsevärd för Tekova. Storleksklassen kan åskådliggöras genom Mäntsälä, där Tekovas byggnadstekniska arbeten i Nebius datacentersutbyggnad uppgick till drygt 30 MEUR. Perhoprojektet skulle vara ett helt nytt objekt, varför vi uppskattar att Tekovas eventuella entreprenad är minst i samma storleksklass och sannolikt större. Marginalerna för datacenterentreprenader är enligt vår bedömning typiskt sett högre än vid sedvanlig lokalbyggnation, och i ett egenutvecklat projekt skulle Tekova utöver entreprenadmarginalen dessutom tillgodoräkna sig en projektutvecklingsmarginal. Från ett framgångsrikt utvecklat datacentersprojekt går det sannolikt att uppnå en betydande marginal, eftersom projekt som har tillstånd och elnätsanslutning klara för närvarande är en knapp resurs på datacentersmarknaden. Om projektet förverkligas kan det därmed som helhet höja vinsten tydligt. Det är dock ännu för tidigt att göra en mer exakt bedömning av projektets ekonomiska betydelse, och meddelandet reviderar inte våra estimat.