Tekova meddelade på tisdagen att de justerar upp sin guidning för innevarande år. Företaget höjde som väntat de nedre delarna av sin guidning för både omsättning och rörelsevinst, vilket återspeglar den starka prestationen under början av året och en förbättrad visibilitet för projekt under resten av året. Den positiva vinstvarningen var ingen överraskning för oss, då vi redan i samband med det starka Q1-resultatet ansåg den tidigare nedre delen vara mycket konservativ. Eftersom våra egna estimat redan låg tydligt inom den nya guidningen, föranleder meddelandet inga estimatrevideringar.

Höjningen av de nedre gränserna var ett väntat steg

Enligt den uppdaterade guidningen är Tekovas omsättning för år 2026 95–115 MEUR och rörelsevinsten 7,5–11,0 MEUR. Tidigare förväntade företaget en omsättning på 90–115 MEUR och en rörelsevinst på 6,5–11,0 MEUR. Justeringen av guidningen gjordes endast för de nedre delarna av intervallet, vilket minskar osäkerheten kring årets resultatutveckling något. Vi förväntade oss en justering av guidningen redan efter Q1-rapporten, eftersom företaget under det första kvartalet ensamt genererade en rörelsevinst på 2,5 MEUR, vilket redan täckte nästan 40 % av den tidigare guidningens nedre del. Före meddelandet var våra estimat för innevarande års omsättning 108 MEUR och för rörelsevinsten 9,3 MEUR, vilka tryggt ligger inom det nya justerade intervallet.

Orderstockens avveckling fortskrider som planerat

Tekova motiverade justeringen av guidningen med att estimaten för pågående projekt och projekt som startar under räkenskapsåret har förfinats. Enligt vår bedömning stärker detta vår uppfattning att företagets orderstock avvecklas på ett sunt sätt och att projektmarginalerna har hållit en god nivå trots den utmanande allmänna marknaden. Eftersom företaget lämnade de övre delarna av guidningen oförändrade, ser vi inte heller skäl att förvänta oss betydande positiva överraskningar under resten av året i förhållande till våra egna förväntningar. Med tanke på företagets projektverksamhets natur är dock minskningen av nedåtrisker en tydligt positiv signal för investerare gällande företagets operationella prestanda och stabilisering av resultatnivån.