Analytikerkommentar

Skogsbolaget Mondis affärsuppdatering för Q3 var en stor besvikelse för marknaden

Sammanfattning

Vi bedömer att Mondis Q3-resultat var en besvikelse på grund av svag efterfrågan, överkapacitet och prispress, vilket även påverkar andra skogsbolag som UPM, Stora Enso och Metsä Board negativt.
Enligt Mondi förväntas den utmanande marknadssituationen fortsätta under Q4, med fortsatt prispress och svag efterfrågan inom flera produktsegment.
Företagets aktiekurs sjönk med cirka 16 % efter uppdateringen, vilket också ledde till att aktiekurserna för finska skogsbolag sjönk med 4-6 %.
Vi ser inga konkreta tecken på förbättring av efterfrågan, prissättning eller kostnadssituation inom skogssektorn, vilket kan leda till fortsatt nedåttryck på skogsbolagens estimat.

Detta innehåll är skapat av AI. Du kan lämna feedback om det på Inderes forum.

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-10-07 06:15 GMT. Ge feedback här.

Mondis resultat i Q3 belastades särskilt av marknadsrelaterade orsaker samt årliga underhåll. Enligt Mondi kommer den svåra marknadssituationen att fortsätta även under Q4. Mondi konkurrerar inom vissa segment, särskilt med finska skogsbolag. Mondis kommentarer om svag efterfrågan, överkapacitet och prispress berör också marknadssituationen för flera produkter inom skogssektorn i stort. Innehållet i Mondis uppdatering var således en negativ nyhet även ur UPM:s, Stora Ensos och Metsä Boards perspektiv.

Problemen är särskilt svag efterfrågan och prispress, och situationen förväntas inte lätta under Q4

Skogsbolaget Mondi publicerade igår en affärsuppdatering för Q3. Enligt Mondi förblev företagets verksamhetsmiljö utmanande under Q3, då företagets justerade EBITDA var 223 MEUR (inkl. 20 MEUR förändring i skogarnas verkliga värde). Det operationella resultatet låg i praktiken på samma nivå som jämförelseperioden, men i Q3’24 var ändringen i skogarnas verkliga värde en negativ drivkraft för resultatet. Följaktligen försämrades företagets vinstkvalitet i jämförelse med föregående år.

Enligt Mondi var efterfrågan på dess produkter svag och försäljningspriserna på papper och fiberprodukter minskade under Q3. Inom förpackningsverksamheten (inkl. wellpapp och flexibla förpackningar) påverkades vinstutvecklingen under Q3 även av årliga underhållsarbeten. Dessutom led affärsområdet för obestruket finpapper av svag efterfrågan, hård konkurrens och underhållsstopp. Mondi bedömer att de svåra marknadsförhållandena fortsätter under Q4, då överkapacitet kommer att finna pristrycket uppe.

Mondis Q3-siffror och negativa kommentarer var en stor besvikelse för marknaden, och företagets aktiekurs sjönk ungefär 16 % i London igår. Kursen nådde sin lägsta nivå sedan början av 2013.

Innehållet i Mondis meddelande är en negativ nyhet för de finska skogsbolagen

Mondi konkurrerar med de finska skogsbolagen Stora Enso och Metsä Board, särskilt inom råvaror för wellpapp i Europa, och med UPM inom vissa segment av finpappersmarknaden. Dessutom är Mondi en konkurrent till Huhtamäki inom flexibla förpackningsverksamheter i Europa. Mondis efterfrågedrivkrafter och konkurrenssituation kan i stort sett jämföras med de finska skogsbolagen, så vi anser att innehållet i Mondis affärsuppdatering är negativa nyheter för UPM, Stora Enso och Metsä Board, särskilt med tanke på utsikterna. Våra och särskilt konsensus förväntningar har, särskilt med tanke på nästa år, inkluderat tydliga förväntningar på vinstförbättringar, men det finns inga konkreta tecken på en förbättring av efterfrågan, prissättningen eller kostnadssituationen inom skogssektorn. Därmed kan skogsbolagens estimat fortsätta att utsättas för nedåttryck trots de redan mycket blygsamma kortsiktiga vinstförväntningarna. Även de finska skogsbolagens aktiekurser reagerade kraftigt på Mondis tillkännagivande och sjönk med 4-6 % igår.