Oriola Q3’25 förhandskommentar: Vi förväntar oss att vinsten växer

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2025-10-28 05:00 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes & Bloomberg, 3-4 analytiker (konsensus)

Oriola släpper sin Q3-rapport torsdagen den 30 oktober cirka klockan 8.30. Vi förväntar oss att just. EBITDA förbättras något från jämförelseperioden, vilket också lyfter årets ackumulerade vinst över jämförelseperioden. Vi tror att företaget kommer att upprepa guidningen om en förbättring av hela årets just. EBITDA. I våra estimat förblir förbättringen dock ganska begränsad. 

Omsättningen fortsätter att växa tydligt

Oriolas omsättning har under de senaste tre kvartalen uppvisat en tydlig tillväxt (10-20 %) och vi förväntar oss en tillväxt på 11 % under Q3. Detta stöds av marknadstillväxten i Sverige och en stärkning av den svenska kronan. Omsättningen kan också stödjas av kontraktsändringar som ökar omsättningen på grund av redovisningstekniska skäl. Vi förväntar oss att faktureringen har ökat med 9 %.   

Resultatestimaten något över jämförelseperioden

Vi förväntar oss att just. EBITDA förbättras något till 8,9 MEUR från jämförelseperiodens 8,4 MEUR. Vi förväntar oss att den just. rörelsevinsten förbättras från jämförelseperioden till 5,9 MEUR, medan den utan Sveriges dosdispensering var 5,4 MEUR under jämförelseperioden. Försäljningen av dosdispenseringen i Sverige genomfördes i början av april 2025 och ingår därmed inte längre i Oriolas siffror.

För Oriolas apoteksjoint venture i Sverige förväntar vi oss en god omsättningstillväxt i lokal valuta (7 %) och en just. EBITA-marginal som är något positiv (3 MEUR), då Q2 var förlustbringande. Resultatet för joint venture-bolaget har dock varit volatilt och har i genomsnitt legat runt noll under de senaste två åren. Enligt vår uppfattning kan denna volatilitet fortsätta även i år, och därmed är joint venture-bolagets förutsägbarhet svag. Det rapporterade resultatet från intresseföretag förblir förlustbringande i våra estimat på grund av engångskostnader och avskrivningar på immateriella tillgångar. Detta tynger Oriolas vinst per aktie, liksom tidigare.

Vi förväntar att guidningen för helåret förblir oförändrad

Oriola har guidat att den just. EBITDA för 2025 kommer att öka. Vi tror att företaget kommer att upprepa sin guidning. Vår prognos för 2025 års just. EBITDA är 34,4 MEUR, jämfört med 33,4 MEUR för 2024. Om resultatet inte vänder till tillväxt under Q3, är det upp till det sista kvartalet att nå guidningen.