Herantis H2'25 förhandskommentar: Blod-hjärnbarriären har passerats och finansieringshindren har sänkts

Automatisk översättning: Ursprungligen publicerad på finska 2026-03-02 05:00 GMT. Ge feedback här.

Källa: Inderes

Herantis Pharma publicerar sin rapport för 2025 torsdagen den 5 mars 2026, och företagets rapport kan följas här från klockan 10.00. I rapporten följer vi särskilt hur förberedelserna för fas II-studien av läkemedelskandidaten HER-096 framskrider. Finansieringen av den kommande studien har klarnat i och med den nyligen meddelade aktieemissionen och EU-bidraget. Eventuell ytterligare information om säkerställandet av det återstående finansieringsbehovet är också i fokus för rapporten.

Vetenskaplig grund redo för framtiden

Herantis publicerade huvudresultaten från fas I-studien i oktober 2025. Baserat på resultaten var läkemedelskandidaten HER-096 för Parkinsons sjukdom säker och väl tolererad vid kortvarig administrering. Kandidaten passerade även blod-hjärnbarriären och nådde därmed sitt målområde i centrala nervsystemet. Företaget kompletterade resultaten i januari med en biomarköranalys, vars resultat indikerade att kandidaten även har biologisk aktivitet. Sammantaget uppnådde resultaten fas I-målen och skapade därmed en stark vetenskaplig grund för genomförandet av nästa fas II-studie. Herantis planerar att påbörja fas II under andra halvåret 2026.

Delar av finansieringen är redan ordnade

Herantis finansiella ställning har utvecklats positivt den senaste tiden. Företaget har säkrat 8 MEUR i EU-finansiering från Horizon Europe-programmet, vilket som bidrag täcker en betydande del av kostnaderna för HER-096:s kommande fas II-studie. Dessutom samlade företaget in 4,2 MEUR i bruttointäkter genom en riktad aktieemission i februari. Dessa arrangemang minskar företagets finansiella risk avsevärt och förbättrar dess position i pågående partnerskapsförhandlingar. Vår uppskattning av de direkta kostnaderna för fas II-studien är cirka 15–20 MEUR, utöver vilket företaget behöver finansiering för administrativa kostnader och andra möjliga FoU-aktiviteter. Enligt vår grova uppskattning behöver företaget ytterligare cirka 8–12 MEUR i finansiering för att genomföra fas II. Vi bedömer att detta kan uppnås även med eget kapital utan större problem. Företaget strävar fortfarande efter att säkra finansiering genom ett partnerskapsavtal under våren, vilket vi anser skulle vara det mest önskvärda alternativet.

Kostnadseffektiv läkemedelsutveckling

Herantis är ett läkemedelsutvecklingsbolag i ett tidigt skede som ännu inte har några produkter på marknaden. Företagets affärsmodell bygger på att utveckla läkemedelskandidater och öka deras värde genom kliniska studier. Den faktiska omsättningen skulle i framtiden utgöras av förskotts- och milstolpsbetalningar från möjliga partnerskapsavtal eller senare royaltyintäkter. Vi förväntar oss att Herantis rörelseresultat för H2 var -2,6 MEUR. För helåret 2025 uppskattar vi att det justerade rörelseresultatet landade på -5,5 MEUR. Kostnaderna under granskningsperioden har särskilt ökats av slutförandet av fas Ib-studien för HER-096-kandidaten samt den biomarköranalys som publicerades i januari. Vi förväntar oss att resultatet per aktie var -0,12 euro under H2. Även om resultatet är negativt, anser vi att företagets kostnadsstruktur har förblivit mycket måttlig i förhållande till forskningsprogrammets framsteg.